比特币是人类历史上最好的财政储备资产

游记：MicroStrategy 创始人 Michael Saylor 提出了一个有趣的观点：以 100 年作为衡量储备资产成败的基础。 100 年后，由于通货膨胀等因素，您的法定储蓄有 90% 的可能性会变空，但由于其稀缺性和独立性，比特币可能会继续升值。作者：康斯坦丁·科根 |编译器：玛雅 |来源：Cointelegraph 中文

截至撰写本文时，大约 3.6% 的比特币已成为机构投资者的长期资产。根据数据，13 个实体已经积累了近 600,000 比特币——大约 2.85% 的流通比特币，价值约 69 亿美元。

排名第一的是 MicroStrategy，拥有近 38,250 BTC（约 4.5 亿美元）。排在第二位的是 Galaxy Digital Holdings，拥有 16,651 比特币（约 98 亿美元）。排在第三位的是 Square Inc.，这是一家由 Twitter 首席执行官 Jack Dorsey 创立的支付公司，拥有 4,709 比特币。此外，一些公司还帮助他们的客户投资 BTC。其中，灰度投资通过其GBTC信托持有约450,000 BTC。

话虽如此，上市公司作为储备持有的比特币数量只是全球企业金库中的一小部分。事实上，世界各地的公司实际上拥有数万亿美元的现金储备。但是这样想：标普 500 的 9 家公司拥有近 6000 亿美元的现金和短期投资，如果其中 5%（或 300 亿美元）兑换成比特币，比特币的价格很容易上涨 5次。

当然，还有一个问题是，将比特币放在公司的投资组合中的哪个位置。最有可能的类别是“另类投资”。在传统投资和另类投资之间取得平衡的需求可能会降低市场对加密货币的需求。

然而，潜在的需求是巨大的。正如最近 Fidelity 报告中提到的那样，到 2018 年底，另类投资市场增长到 13.4 万亿美元，当时比特币几乎不可见。但是，只需要其中的5%就可以兑换成比特币，比特币价格可以达到登月。

一些投资公司选择为比特币和其他加密资产创建完全独立的控股公司。例如，Stone Ridge 推出了纽约数字投资集团，该集团如今拥有价值超过 10 亿美元的加密资产。

是什么推动了这一趋势？

为了更好地理解这一现象，我最近与 MicroStrategy 的创始人 Michael Saylor 进行了一次非常有启发性的对话。很有意思的是，他选择了100年作为衡量储备资产成败的基准。

当然，大多数公司的成立都期望它们会存在相当长的时间——最好是几个世纪。即使对个人而言，研究一百年内投资可能发生的变化也是有意义的，因为一个人可能会积累他打算花在继承人身上的财富，甚至是他心中的一个事业，比如气候变化。正如迈克尔·塞勒所说：

“评估任何投资的一个好方法是将 1 亿美元向前推进 100 年，然后问一个问题，会发生什么。如果我在 1900 年，在世界上任何一个价值 1 亿美元的大城市，我往前走 100 年，我把钱放在这个城市最好的银行，我有两种风险，一种是交易对手风险，一是通胀风险。关于交易对手风险，世界上每个大城市的大银行都会在 100 年内倒闭。这意味着你有 90% 的机会失去一切。”

当然，在考虑任何储备资产 100 年后的表现时，最明显的弱点是通货膨胀。在所有资产类型中，随着时间的推移，法定货币经历了最大的通货膨胀。例如，5 美元在 1920 年代可以购买的东西比 2020 年要多得多。根据一家为公众收集和处理政府数据的网站，美元每年损失近 2% 的购买力。

其他资产呢？

虽然房地产似乎是作为长期储备持有的绝佳资产，但由于税收等因素，它很容易贬值。但更重要的是，房地产面临监管或公共治理变化的风险。 100年后，一个尊重私有产权的政府很可能会被一个不尊重私有产权的政府所取代。上个世纪，这种情况在世界各地发生了好几次。

同时比特战争，股票也面临管理不善和监管变化的风险。 Michael Saylor 举了电力和供水公司的例子，高利润的公司被国有化了。我们显然不能发誓，互联网服务提供商等企业在未来 100 年内不会成为公用事业。

从 100 年的角度来看，即使是黄金和其他贵金属也存在问题。虽然随着时间的推移它们的价值会升值，但如何持有这些资产可能会有一些压力。您可以使用商业银行等第三方存储服务，但历史告诉我们，即使在那里，黄金也会丢失，尤其是在战争或政治动荡（如革命）时期。这在上个世纪也发生过几次。在第二次世界大战期间，大量黄金被国家和非国家行为者偷走。同样比特战争，在苏维埃革命期间，新政府没收了大量私人拥有的黄金。

比特币呢？

截至目前，比特币不存在交易对手风险。换句话说，我们不必担心第三方的行为会导致资产价值的重大损失。它还不受监管或政府政策的极端变化可能产生的风险的影响。比特币持有者始终可以完全控制它。

作为一个点对点网络，比特币平台为资产持有者提供了一种绕过监管或政府权力的控制水平。同时，由于供应有限和每四年减半的奖励，我们几乎可以肯定它的价值会继续增长。

比特币的自主性和日益稀缺的性质可能会随着时间的推移推动其价值上涨，而 100 年后，它的价格将不足以看到它的价格显着高于今天的 Strange。