一个深入人心的问题：为什么比特币的价格总是上下波动？

回顾比特币一路走来的价格历史，一天之内10%、20%的涨跌频繁，这也成为了比特币投资的一大特点。

那么比特币的涨跌意味着什么？横向盘整是否意味着市场正在预冷？除了挖矿机制，还有哪些其他因素可以阻止价格下跌过低？

下面我们将在作者与比特币投资者的对话中找到这些问题的答案。（注：投资者=In，作者=我）

In：最近比特币的价格一直在涨跌。

我：是的，正如大家所预料的那样。

于：你为什么会这样想？价格不是很稳定吗？

我：让我问你一个问题，你多久购买一次比特币？

在：“多久”是什么意思？我已经在投资比特币了。

我：也就是说，你已经将部分资金投入了比特币，那么你现在多久加仓一次？

In：没有这样的计划，我正在等待一个合适的时间出售比特币。

我：让我们想象一个场景，世界上所有想要比特币的人都已经购买了它。他们现在不打算出售，并且像您一样明天比特币会上升吗，他们不会增加头寸。他们是敬业的投资者，并准备持有他们的硬币至少 10 年。从明天开始，他们将不再买卖或交易，也不会有新的投资者进入市场。那么未来比特币的价格会发生什么变化呢？

于：嗯，我觉得应该是横盘，因为整体行情很稳定。

我：不，价格将趋于零。

在：这怎​​么可能？

我：因为区块补贴。

在：块补贴是什么意思？

我：比特币每 10 分钟创建一个新区块，这个区块包含新铸造的比特币（即“区块补贴”），以及矿工确认和打包的交易（交易包括发送交易由实体支付的交易费用）。现在每个区块产生 12.5 个比特币，这意味着每天会产生 1800 个新比特币。

In：知道了，我猜那些矿工通常会选择保留这些比特币，对吧？

我：矿工是一个竞争非常激烈的行业，随着矿场试图挖出越来越多的比特币，他们需要的能源就会增加，因此获得这些新比特币的成本也会增加。不管有多少人竞争，新比特币的总量始终是固定的，这也在一定程度上导致了矿工利润的稀释。

矿场有很多开支，尤其是电费和设备成本，因此他们经常被迫出售大量开采的比特币来支付成本。

In：那么，即使今天每个人都持有自己的比特币，明天还有1800个新的比特币等待购买？

我：没错。

在：如果 1 个代币是 10,000 美元，则 1800 相当于每天 1800 万美元。这最终会导致比特币价值的稀释。

我可以。比特币每四年减半。每 210,000 个区块后，区块补贴减半。区块补贴从 50 个比特币开始，然后增加到 25 个，现在是 12.5 个。在不到一年的时间里，这个数字将达到 6.25，并且每四年减半，直到最终变为零。

In：知道了，这就是 2100 万比特币的来源。那么，如果所有投资者都持有比特币而不进行交易，除非有新的资金进来，否则比特币的价格会继续下跌吗？

我可以。

In：因此，如果比特币的价格横盘整理，那实际上是一个看涨指标，对吧？因为这意味着市场已经吸收了所有新币，对吧？

我：你开始明白了。

In：哇，这与股票和其他投资非常不同。

我：投资比特币的人很少会费心去了解他们到底在买什么，而那些做研究的人最终会觉得自己陷入了困境。

In：是的，这就是我现在的感觉。我问，为什么比特币的价格没有跌到零？我的意思是，市场在大约 10 个月前崩盘，但实际上从未达到零，低至 3,200 美元。

我：因为很多人长期看好比特币，他们总是在等待便宜货。就你而言，假设你想以 8,000 美元的价格购买比特币并以 16,000 美元的价格出售，你会对这笔交易感到非常满意，对吧？

In：当然，这是一种很酷的感觉。

我：但是市场上很多代币持有者不会认为这是一次成功的交易。

在：这…

我：他们不以美元衡量利润。

In：你的意思是它们是用日元还是英镑来衡量的？

我：不。他们用比特币衡量。

在：嗯？

我：这些人不会为了获得更多的美元而继续交易，他们试图获得更多的比特币。他们并不声称比特币只是一种投机工具，他们认为比特币最终会成为世界货币，或者至少是一种储备货币。

In：这似乎有点牵强。

我：你为什么这么说？

在：如果发生这种情况，你永远不会想出售你的比特币。

我：没错。

In：所以你是说一些投资者永远不会卖出？

我可以。他们只有在确信比特币价格会下跌到一定程度时才会卖出，这样如果真的下跌，他们就可以回购更多的比特币。

在：那不好。

我：有些人会设置他们的选票，有些人会尝试对市场进行计时。但他们的总体目标是获得更多的比特币，这就是为什么尽管每天有 1,800 个比特币在市场上抛售，但比特币的价格并未归零。

这些投资者心中有一个“哇，太便宜了”的价格，此时，他们会投入更多资金购买比特币。

In：因此，如果我的目标是获得更多比特币，而我看到比特币的价格跌至 4,000 美元，我不会因为亏钱而感到沮丧，但我会觉得是时候获得更多比特币了？

我：没错。当价格上涨时，获得更多比特币变得更加困难。几乎每个拥有比特币的人都希望自己的比特币购买力最终会上升，但很多人眼光长远，并不急于实现这一目标，他们认为比特币价格下跌是一个巨大的机会。

In：好的，让我回去总结一下你说的话。

如果今天所有的投资者都说“我已经买够了”，那么明天价格就会下跌，因为矿工要出售 1800 枚新币。这会导致价格下降，但是有一堆钱等着被捡，当价格下降到“哇，好便宜”时，买家会来抢那些硬币。

我可以。

In：所以当人们抢着抢便宜货时，就会引起其他投机者跟风，导致价格上涨。

我：没错。人们出售比特币的原因有很多，即使是最坚定的比特币信徒，仍然会出售他们的比特币以换取创收资产、房屋或投资其他东西。他们会在心里盘算：“这个资产或投资带来的收益会不会比我放弃的比特币还多？”

In：那么这些比特币的忠实拥护者是否曾经停止购买比特币？

我：很常见。他们中的大多数人会密切关注市场，并在市场上涨时暂停购买。当大量不知情的资金涌入比特币时明天比特币会上升吗，他们停下来等待狂热平息，到那时矿工仍将每天出售他们的新币，价格不可避免地下跌，此时那些“信徒”“准备好接受拿出存款购买更多比特币。

在：啊。这就是为什么我们看到价格永远上下波动的原因。

我：确实在短期内。但当区块补贴相对于交易手续费成为矿工收入中微不足道的一部分时，情况就不同了。

在：理解，在今天的谈话中有很多东西要考虑。那么我怎么知道什么时候是买入或卖出的好时机呢？

我：自称知识渊博的人通常想向你推销一些东西，或者他们已经在市场上占有一席之地并试图让其他人跟随他们。

我建议你尽可能多地了解比特币背后的运作方式，然后找到自己的买卖方式。